2013年三中全會啟動全面深化改革，四中全會部署全面依法治國，2015年五中全會將為全面建設小康社會布局，而這個布局的主線就是“十三五規劃”。十三五規劃可能是最重要的一次五年規劃，也是國企改革方案之后最值得期待的中央文件。我們結合歷次五年規劃的經驗和十八屆三中全會以來的一系列重要政策文件，梳理出“十三五”規劃的十大關鍵領域：經濟增長、信息技術、服務業開放、全國統一大市場、收入分配(關鍵是扶貧)、人口老齡化、生態環保、投融資體制(PPP)、國企改革、軍民融合。

【正文】

五年規劃全稱“國民經濟和社會發展五年規劃”。“十三五”規劃注定會成為最關鍵的五年規劃之一。十三五規劃編制工作由國家發改委牽頭，目前已進入收官階段。

十三五規劃尚未公布，我們如何分析?第一個依據是十八屆三中全會《決定》，第二個依據是國務院層面的各類指導意見、辦法及規劃，第三個依據是各部委發布的文件和方案，第四個依據是以往的五年規劃。綜合上述四個依據，我們梳理出“十三五”規劃的十大關鍵領域：經濟增長、信息技術、服務業開放、全國統一大市場、收入分配(關鍵是扶貧)、人口老齡化、生態環保、投融資體制(PPP)、國企改革、軍民融合。

一、增長目標：不一樣的7%

第一，增長目標一般是0.5%的整數倍。第二，實際增長速度一般會遠超增長目標，這意味著在制定增長目標時一般會留出較大的政策余地。第三，增長目標的變動方向和實際增速的變動方向完全一致。第四，下行壓力較大的時期增長目標也不會大幅下調，增長速度會更接增長目標。所以如果中央依然按照傳統的規律來決策，十三五規劃毫無疑問應該將目標定在6.5%。但十八大以來，依靠過去的經驗進行預測變得越來越危險，同樣，十三五的目標也可能會打破過去的規律：也許6.5%是一個更合理的選擇，但7%可能才是更合情的結果，因此最終目標很可能定在7%。

二、信息經濟

1、市場關注的方向：①信息與產業融合。一是與生物技術的融合，二是與制造業的融合，三是與服務業的融合，②大數據。③信息安全。④智慧能源(15.48-6.30%，咨詢)。⑤智能交通。

2、相關市場主題：①信息安全(信息安全指數年初至9月14日上漲25.61%，同期上證綜指下跌3.71%);②智慧醫療(智慧醫療指數年初至9月14日上漲52.77%);③基因檢測(基因檢測指數年初至9月14日上漲44.62%);④大數據(大數據指數年初至9月14日上漲55.06%)。

三、服務業開放

1、市場關注的方向：①民營銀行。②民營醫院。③體育產業。

2、相關市場主題：①民營銀行(民營銀行指數年初至9月14日上漲27.28%);②民營醫院(民營醫院指數年初至9月14日上漲38.41%);③醫療服務(中信醫療服務指數年初至9月14日上漲43.86%);④體育指數(體育指數年初至9月14日上漲20.02%)。

四、全國統一大市場

1、市場關注的方向：

(1)區域板塊：明晰功能定位，加快區域發展

①一帶一路。②京津冀協同發展。③長江經濟帶。④其他地區。4.1)東北振興。4.2)西藏板塊。4.3)新疆板塊。

(2)區域板塊間：互聯互通

①電子商務。②物流業。③通航機場。④河流梗阻疏通。

2、相關市場主題：①一帶一路(一帶一路指數年初至9月14日上漲3.3%);②京津冀(京津冀一體化指數年初至9月14日上漲12.6%);③長江經濟帶(長江經濟帶指數年初至9月14日上漲10.7%)④西藏板塊(西藏振興指數年初至9月14日上漲27.86%);

⑤東北振興(中證東北振興指數年初至9月14日下跌8.19%);⑥電子商務(電子商務指數年初至9月14日上漲42.98%);⑦物流業(中信物流指數年初至9月14日上漲50.94%);⑧機場(機場指數年初至9月14日上漲24.5%)。

五、收入分配，關鍵是扶貧

1、市場關注的方向：①農業產業化經營。②社會資本參與扶貧。③能源扶貧，尤其是光伏扶貧。④鄉村旅游。⑤農村金融。

2、相關市場主題：①農業(農業指數年初至9月14日上漲13.83%);②能源(能源指數年初至9月14日下跌14.42%);③旅游(餐飲旅游指數年初至9月14日上漲35.69%)。

六、人口老齡化

1、市場關注的方向：①二胎政策。②養老設施建設。③養老服務企業。④養老家政服務。

2、相關市場主題：①二胎政策(二胎政策指數年初至9月14日上漲51.50%);②養老產業(養老產業指數年初至9月14日上漲19.92%)。

七、生態環保

1、市場關注的方向：①第三方環境治理。②新能源。③環保交易。④循環經濟。

2、相關市場主題：①環保(環保指數年初至9月14日上漲14.14%);②新能源(新能源指數年初至今上漲11.83%);③美麗中國(美麗中國指數年初至今上漲18.71%)。

八、投融資體制：PPP

1、市場關注的方向：①參與PPP項目的企業。②PPP融資服務。③PPP咨詢服務。

2、相關市場主題：①公用事業(公用事業指數年初至9月14日上漲8.28%);②咨詢服務(調查和咨詢服務指數年初至9月14日上漲37.07%)。

九、國企改革

1、市場關注的方向：(1)推動國資證券化。(2)推動國企整合重組，重點是在央企層面。(3)混合所有制。(4)國企公司治理的改善。(5)特別關注科研院所注入。

2、相關市場主題：①央企重組(大央企重組指數年初至9月14日上漲19.13%);②國企改革(國企改革指數年初至9月14日上漲7.06%);③混改(混合改革指數年初至9月14日上漲7.84%)

十、軍民融合

1、市場關注的方向：①民營企業進入采購體系。②軍工技術向民用轉化。

2、相關市場主題：①軍工(軍工指數年初至9月14日上漲13.37%);②軍民融合(指數年初至9月14日上漲49.49%)。(本文觀點僅供參考，不構成投資建議)