我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度依照國際慣例，分為三個(gè)構(gòu)成層次：第一層次是社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)(基本養(yǎng)老保險(xiǎn))，由政府通過征稅或繳費(fèi)方式，強(qiáng)制執(zhí)行，覆蓋全社會(huì);第二層次是企業(yè)年金，在政府鼓勵(lì)下自行建立，采用個(gè)人賬戶積累和市場(chǎng)化運(yùn)營模式;第三層次是個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。包括商業(yè)保險(xiǎn)公司舉辦、個(gè)人自愿投保的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，及個(gè)人其他養(yǎng)老投資、儲(chǔ)蓄計(jì)劃。

　　從全局看，整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系還存有較大問題。

第一支柱不公

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)政策層面，原來的“社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)”包括機(jī)關(guān)公務(wù)員、事業(yè)單位、城鎮(zhèn)職工、城鎮(zhèn)居民、新農(nóng)保五種類型，這還不包括軍隊(duì)序列。本次合并的僅是新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，不包括機(jī)關(guān)公務(wù)員、事業(yè)單位、城鎮(zhèn)職工。“看人下菜”的情況依然存在。

　　根據(jù)人力資源與社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)，截至2017年年底，15個(gè)省份建立了統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。已建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本保險(xiǎn)制度的省份，城市與農(nóng)村的最低養(yǎng)老保險(xiǎn)金也不相同。據(jù)媒體報(bào)道，2017年城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老金月人均則只有81元，還不到城市低保金的七分之一，是農(nóng)村低保金的三分之一。最低的省份農(nóng)村養(yǎng)老金為每月55元，真是只夠打醬油的。

　　每一種類的養(yǎng)老保險(xiǎn)內(nèi)部又不完全一致，例如，機(jī)關(guān)公務(wù)員的職級(jí)、中央與地方公務(wù)員的差別等。與機(jī)關(guān)公務(wù)員養(yǎng)老保險(xiǎn)的區(qū)別相比，城鎮(zhèn)職工，即通常意義上的企業(yè)養(yǎng)老金的差別更復(fù)雜。地域?qū)用妫�各省的繳費(fèi)基數(shù)不同、養(yǎng)老費(fèi)發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)不同;企業(yè)層面，“好企業(yè)”與“壞企業(yè)”云泥之別;具體到個(gè)人，高收入的與低收入的，也不同。雖然在目前，交得多的與交得少的，領(lǐng)取上沒大差距，但據(jù)目前公布的改革線路圖，“多交多領(lǐng)”是必然的方向。

引起更大差異的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)

　　在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策已經(jīng)很復(fù)雜的情況下，目前的政策正在加劇著復(fù)雜與不公。

　　2017年1月1日起，《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》開始實(shí)施。根據(jù)該規(guī)定，中國將采取EET模式，實(shí)施企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策。

　　此前，《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》出臺(tái)后，有人認(rèn)為，因社保基金存在投資渠道偏窄、不能異地轉(zhuǎn)移、強(qiáng)制性扣費(fèi)干涉自由等“弊端”，我國應(yīng)該縮減第一支柱的社保規(guī)模、大力發(fā)展養(yǎng)老的第二支柱——即所謂的中國版401K計(jì)劃。

　　企業(yè)年金、職業(yè)年金是養(yǎng)老保險(xiǎn)的第二支柱。我國實(shí)行的是強(qiáng)制性的社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)政策為主、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)為輔的養(yǎng)老保險(xiǎn)基本格局。國家強(qiáng)制的是社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)部分，企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)部分只是提倡。海外企業(yè)年金主要分為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)型和政府推動(dòng)型兩種，中國目前是完全放任型，設(shè)計(jì)方面存在不足，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，甚至發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況。政府推動(dòng)相顯不足，市場(chǎng)誘導(dǎo)不利，市場(chǎng)的發(fā)展并不算健康。

　　國外有將企業(yè)年金也列為強(qiáng)制性范圍，職業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)由各個(gè)不同的保險(xiǎn)基金組織管理和執(zhí)行，規(guī)定所有公司和雇主必須參加其中的一個(gè)企業(yè)保險(xiǎn)基金組織。401K計(jì)劃的范本美國，許多企業(yè)以提供完善的員工福利計(jì)劃作為其人才競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略之一，這與比例不低的中國企業(yè)對(duì)強(qiáng)制性繳納的社保還想辦法脫逃的情形大相徑庭。中國的企業(yè)年金規(guī)模雖然有0.53千億，但所占GDP比重偏低。設(shè)立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)絕大多數(shù)來源于能源、金融等“極具”的行業(yè)，普通的民營企業(yè)占比并不多。以之前《勞動(dòng)合同法》廣受“企業(yè)家”的非議、境遇蹉跎的情況推斷，只要不是強(qiáng)制性的，即便企業(yè)稅負(fù)再低、對(duì)個(gè)人再好，能為員工主動(dòng)謀福利的企業(yè)也不會(huì)很多。

　　《通知》發(fā)出后，民眾普遍認(rèn)為，這還是“待遇好”的企業(yè)的福利。此態(tài)度反應(yīng)了實(shí)際的情況。對(duì)于黑領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)、白領(lǐng)、沒有領(lǐng)的眾民工來說，對(duì)獎(jiǎng)金的期待都有些惴惴，福利只能是有則竊喜的“奢望”。而能源、金融等行業(yè)，裙帶關(guān)系較盛，不是普通階層容易進(jìn)入的。

　　要使企業(yè)年金真正發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱的作用，以目前的政策力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。企業(yè)年金覆蓋面狹窄，受益人群并不會(huì)很大。要想擴(kuò)大受益面，需要的不僅是稅延政策，還需要全社會(huì)形成氛圍。否則，作為第二支柱的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)成了“具有身份”的企業(yè)的游戲，極易形成“富者愈富、窮者愈窮”的局面。

不知時(shí)間表的個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃是養(yǎng)老保險(xiǎn)的第三支柱。

　　僅就投資情況來看，社保基金的投資收益率最高。中國社保基金自成立以來的年均投資收益率為8.29%，2017年還是保險(xiǎn)資金投資收益較好的一年，年投資收益率尚不到5%。無論我們?nèi)绾我尚纳绫；�金投資“穩(wěn)賺”的背后是否有其他原因，事實(shí)就是事實(shí)，至少可以保住養(yǎng)老的保命錢。相形之下，國內(nèi)證券公司自營業(yè)務(wù)、公募基金、私募基金的業(yè)績乏善可陳。2017年，A股交出“連續(xù)第四年全球墊底”的成績單。其他途徑，各類對(duì)應(yīng)的基金收益率可以粗略表明景況。

　　但在社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)短期內(nèi)無法消彌身份上的不公及各地割據(jù)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際覆蓋面狹窄的情況下，個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃成了個(gè)人“自救”的途徑。

　　與企業(yè)年金稅延政策推出前未經(jīng)廣泛報(bào)道不同，更具普遍性質(zhì)的個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策卻是“早聞樓梯響、不見人下樓”。2015、12、13年，均有人大或政協(xié)代表提出議案，呼吁開展個(gè)人稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)。甚至在2017年，一度緊鑼密鼓，言之鑿鑿的要在上海推開設(shè)點(diǎn)，市場(chǎng)上甚至謠傳了具體的時(shí)間進(jìn)度表。時(shí)至今日，在2017年度監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)對(duì)個(gè)人稅延養(yǎng)老似乎只字未提。是因?yàn)椤蛾P(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》的實(shí)施而發(fā)生了政策的改變，還是因?yàn)槠渌�原因，或者二者兼有，不得而知�?/p>

　　可以說，在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金層面，月領(lǐng)幾千甚至上萬塊養(yǎng)老金的與月領(lǐng)幾十塊養(yǎng)老金的同時(shí)存在，所依附的單位是最重要的計(jì)算依據(jù)。是不是所依附的單位能夠直接體現(xiàn)其人才價(jià)值及其所對(duì)社會(huì)做出的貢獻(xiàn)，恐怕這個(gè)結(jié)論并不能當(dāng)然得出。反過來說，如果養(yǎng)老金不能以人才價(jià)值與對(duì)社會(huì)做出的貢獻(xiàn)來計(jì)算，又沒有以公來計(jì)算，那是以什么來計(jì)算的呢?

　　新一屆政府將養(yǎng)老保險(xiǎn)視為中央事權(quán)的范圍。但本次城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)一依然是“全國確定原則，各地確定標(biāo)準(zhǔn)”，地方政府還需要承擔(dān)相當(dāng)大的支出，尤其是對(duì)于超過基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分。誰出錢，誰就擁有話語權(quán)。靠地方財(cái)政補(bǔ)貼的模式只會(huì)加劇地方割據(jù)，所謂統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系還很遙遠(yuǎn)。

保險(xiǎn)公司的機(jī)會(huì)

　　從廣義方面，凡是被應(yīng)用于養(yǎng)老的，無論是個(gè)人儲(chǔ)蓄性存款、購買個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品還是個(gè)人投資等，都可以列為第三支柱——個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃中。

　　雖然《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》覆蓋范圍并不很廣，但還是能夠在一定程度上刺激企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。且隨著人才意識(shí)、管理意識(shí)的提高，實(shí)施企業(yè)年金的公司也逐步增多，企業(yè)年金規(guī)模連年穩(wěn)步提高。對(duì)于各養(yǎng)老險(xiǎn)公司是利好的消息。

　　但由于目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較慘烈，在企業(yè)年金的管理費(fèi)用、投資收益率等方面，保險(xiǎn)公司做出的讓步較多，有些業(yè)務(wù)不賺錢。但企業(yè)年金的客戶群體層次較高，屬于優(yōu)質(zhì)客戶，可以開展附加的后續(xù)開發(fā)。

　　個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)政策雖然遲遲未能落地，但個(gè)人年金業(yè)務(wù)的需求并沒有被縮減。年金業(yè)務(wù)由于能拉長現(xiàn)金流、分割財(cái)產(chǎn)、可預(yù)見性較強(qiáng)等原因，是個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃中不可缺少的搭配。

　　以前期市場(chǎng)上流傳的個(gè)人稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)政策的某版本計(jì)算，實(shí)施該遞延政策后，攤到每一個(gè)人，所少繳納的稅款夠不上明顯減少，穩(wěn)定的回報(bào)、人性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)可能仍是個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的核心。

　　此外，在“正面戰(zhàn)場(chǎng)”機(jī)會(huì)有限的情況下，許多保險(xiǎn)公司開展了“曲線救國”的業(yè)務(wù)。例如，不少大型保險(xiǎn)公司涉水養(yǎng)老社區(qū)、養(yǎng)老院、養(yǎng)老床位、以房養(yǎng)老等新業(yè)務(wù)。雖然由于多方面的原因，不是每一家保險(xiǎn)公司都可以開展此類業(yè)務(wù)。但此項(xiàng)業(yè)務(wù)較新，過度競(jìng)爭(zhēng)的苗頭尚未顯現(xiàn)，除業(yè)務(wù)本身固有風(fēng)險(xiǎn)外，目前業(yè)務(wù)利潤較高。

　　城鄉(xiāng)居民大病醫(yī)保政策出臺(tái)，這意味著，商業(yè)險(xiǎn)企即可從大病醫(yī)保中分得一杯羹，還是商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與即將開展的大病醫(yī)保險(xiǎn)與已有的商業(yè)重疾險(xiǎn)的競(jìng)合?養(yǎng)老空白和醫(yī)療空間，這些難道就可以說明，商業(yè)保險(xiǎn)足以長驅(qū)直入?亦或，好的政策的出臺(tái)，壓縮商業(yè)保險(xiǎn)的生存空間?更多推薦：
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