廣東千億養(yǎng)老金入市一年半收益94億元

3月10日，人社部部長(zhǎng)尹蔚民表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)已形成基本方案，有望下半年報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院。這對(duì)股市有什么影響?對(duì)市民有啥影響?華商報(bào)記者采訪了專家和市民。

案例

廣東千億養(yǎng)老金入市一年半收益94億元

據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，審計(jì)署對(duì)全國(guó)社保基金的審計(jì)結(jié)果顯示，由于負(fù)利率的侵蝕，“躺”在賬戶中高達(dá)2.7萬(wàn)億元的養(yǎng)老金僅2013年的損失就達(dá)到了178億元。

2017年，社保基金投資收益率11.43%，超過同期通貨膨脹率9.43個(gè)百分點(diǎn)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)卻“因貶值每年造成損失至少幾百億”。

美國(guó)的401K(相當(dāng)于我們的養(yǎng)老金)退休計(jì)劃和廣東的實(shí)踐案例證明，養(yǎng)老金入市是比較可靠的。2012年3月20日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，社保基金受廣東省政府委托，投資運(yùn)營(yíng)廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元，將更多配置固定收益產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)保值增值。截至2017年7月，廣東1000億元的基礎(chǔ)養(yǎng)老金入市，運(yùn)營(yíng)一年半總計(jì)收益達(dá)94.09億元。2013年收益率為6.2%，跑贏同期2.6%的通貨膨脹率。

養(yǎng)老金入市中長(zhǎng)期利好藍(lán)籌股

“目前都說養(yǎng)老金閑置，其實(shí)國(guó)家一直在運(yùn)作，只是考慮到風(fēng)險(xiǎn)和爭(zhēng)議存在銀行。養(yǎng)老金進(jìn)股市，就是把基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中的個(gè)人賬戶基金進(jìn)行證券投資，可以盤活資金。”宏源證券[0.00%資金研報(bào)]財(cái)富中心總經(jīng)理唐永剛表示，養(yǎng)老金入市有助于養(yǎng)老金保值增值，也能穩(wěn)定市場(chǎng)。長(zhǎng)期以來(lái)，A股缺乏長(zhǎng)線投資者，投機(jī)性強(qiáng)，因此造成A股熊長(zhǎng)牛短，波動(dòng)劇烈。而養(yǎng)老金入市后會(huì)首先關(guān)注低估值藍(lán)籌股，為市場(chǎng)引進(jìn)資金、改善投資理念。長(zhǎng)期看，利好金融板塊，也有望帶動(dòng)券商、銀行、保險(xiǎn)等大盤藍(lán)籌的行情。

“養(yǎng)老金入市是好消息，但政策和操作都是逐步的，不會(huì)短期顯現(xiàn)出來(lái)，需要時(shí)間和過程。”華安證券投資顧問屈放表示，社保基金進(jìn)入股市好幾年了，幾次抄底收益也不錯(cuò)。西安股民邢先生也表示，養(yǎng)老金入市中長(zhǎng)期利好股市。

投資比例或參照社保基金預(yù)計(jì)由公募基金操作

全國(guó)養(yǎng)老金規(guī)模巨大，會(huì)有多少金額進(jìn)入股市?拿出的錢誰(shuí)來(lái)操作?怎樣做好風(fēng)險(xiǎn)控制?

唐永剛表示，國(guó)家會(huì)出臺(tái)管理方案和投資方法，比如投資管理辦法，規(guī)定養(yǎng)老金的投資比例，參照社保基金管理辦法，比如投資額度，最終由社保部門規(guī)定和監(jiān)管，交給公募基金操作。建立信息披露和監(jiān)督管理報(bào)告制度，公布基金投資管理、投資組合和投資收益等情況，聘請(qǐng)專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，外部會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)。

在屈放看來(lái)，多少資金入市或會(huì)參照社保基金投資模式。數(shù)據(jù)顯示，2017年社保基金“跑步入市”，去年6月與7月社保基金在A股新開32個(gè)賬戶，多次準(zhǔn)確抄底A股，應(yīng)該相信“國(guó)家隊(duì)”的能力。

養(yǎng)老金入市有利于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定

“養(yǎng)老金是老百姓的保命錢，進(jìn)入股市后賺的錢歸誰(shuí)?會(huì)給交養(yǎng)老保險(xiǎn)的人分紅嗎?要是賺了，我退休了能不能多領(lǐng)錢?”西安70后上班族陳莉疑問較多。

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人士水皮對(duì)表示，由于貨幣貶值，養(yǎng)老金存在銀行其實(shí)是有損失的，社保資金已經(jīng)入市，廣東也有試點(diǎn)，可以說入市有成熟案例，收益也非常不錯(cuò)，因此目前打算全國(guó)推廣。而長(zhǎng)線資金進(jìn)股市，有利于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，水皮表示，畢竟這是國(guó)家巨額資金的投資行為，會(huì)有專業(yè)團(tuán)隊(duì)并嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可控，投資回報(bào)會(huì)超過銀行利息。

市民退休以后多領(lǐng)錢嗎?水皮表示這要看個(gè)人賬戶情況，目前還沒到超額多發(fā)錢的階段。如果像美國(guó)的401K計(jì)劃那樣，個(gè)人和公司結(jié)合，進(jìn)行組合投資，一旦增值，個(gè)人收益肯定會(huì)增加。但從目前政策看，還是針對(duì)集體賬戶的，跟個(gè)人暫時(shí)沒有關(guān)系。

屈放介紹，考慮到實(shí)際情況，養(yǎng)老金從股市賺了錢，相應(yīng)的退休職工的退休金也有望提高，是利國(guó)利民的好事。

股民邢先生也表示，養(yǎng)老金由國(guó)家投資，國(guó)家聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)操作，肯定比散戶收益高，賠錢可能性非常小。而且盈利了會(huì)提高退休人員的待遇，比如給漲工資，比如每年提高10%。當(dāng)然，具體比例還要看政策。

養(yǎng)老金投入股市賠了怎么辦?

將養(yǎng)老金投入股市，一直以來(lái)是資本市場(chǎng)最關(guān)注的話題之一。但是有一部分人對(duì)入市有許多擔(dān)憂，比較普遍的說法是賠了怎么辦?其實(shí)，這種說法是對(duì)股市特別是A股不了解所致，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，養(yǎng)老金進(jìn)入股市是必然趨勢(shì)，對(duì)股市健康發(fā)展也有著長(zhǎng)遠(yuǎn)積極效應(yīng)。

首先，我們要搞清養(yǎng)老金為什么入市。其實(shí)，人社部部長(zhǎng)尹蔚民說得很清楚：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能買國(guó)債、存銀行，因此收益率低于CPI。言外之意，收益率低，所以要入市。說直白點(diǎn)兒就是，是養(yǎng)老金需要靠股市保值增值，而不是有人認(rèn)為的股市要養(yǎng)老金來(lái)托市。

中外事例證明養(yǎng)老金入市利國(guó)利民

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，社保基金會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額15290億元，較去年大幅增加26%。

拿美國(guó)股市看，美國(guó)民眾是美國(guó)股市牛市的最大受益者。美國(guó)股市在上世紀(jì)80年代前其實(shí)也挺亂的，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)為主怎么玩政府也懶得管，后來(lái)401K入市，提升了投資者對(duì)股市的信心，開啟了美國(guó)股市10年大牛市，一直延續(xù)到現(xiàn)在，本周還創(chuàng)了歷史新高，養(yǎng)老金的股市持倉(cāng)是目前美國(guó)股市最大的。也使得美國(guó)民眾成為美股牛市的最大受益者。

從地方試點(diǎn)來(lái)看，廣東省政府將1000億元養(yǎng)老金委托給全國(guó)社保基金理事會(huì)投資入市，兩年來(lái)累計(jì)投資收益接百億元，也是很好的案例。這對(duì)于總體規(guī)模達(dá)到數(shù)萬(wàn)億元，且規(guī)模還在快速增大的養(yǎng)老金來(lái)說，廣東的做法是一次有益的探索。所以，在全國(guó)推廣“廣東經(jīng)驗(yàn)”的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

A股經(jīng)過7年的調(diào)整，市盈率很低

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，養(yǎng)老金進(jìn)入股市是必然趨勢(shì)。股市作為一個(gè)重要的投資場(chǎng)所，在規(guī)模和流動(dòng)性等方面的優(yōu)勢(shì)明顯，應(yīng)當(dāng)是優(yōu)先考慮的渠道之一。

市場(chǎng)分析人士指出，就股市而言，其發(fā)展也需要接納各種不同類型的投資，尤其是養(yǎng)老金這種追求穩(wěn)健的長(zhǎng)期資金，對(duì)股市健康發(fā)展有長(zhǎng)遠(yuǎn)積極效應(yīng)。中國(guó)股市經(jīng)過7年多的調(diào)整后，現(xiàn)在滬深兩市的均市盈率很低，是股市低位，已經(jīng)出現(xiàn)了一批到達(dá)安全邊界的藍(lán)籌股，特別是一些國(guó)有大銀行股價(jià)已低于凈資產(chǎn)，應(yīng)該說，現(xiàn)在這些資金進(jìn)入股市風(fēng)險(xiǎn)不是很大，是入市的好時(shí)機(jī)。特別是目前股市進(jìn)入了牛市的初級(jí)階段，上升態(tài)勢(shì)明顯，一旦養(yǎng)老金入市，將極大地激發(fā)多頭的信心，知名理財(cái)專家洪榕就表示，一旦養(yǎng)老金開始入市，全面牛市將不請(qǐng)自來(lái)。